Эти показатели заложены в базовый сценарий Halyk Finance, который предполагает постепенный рост цены на нефть марки Brent до 47,5 долларов/баррель до конца 2017 года. При таком раскладе в следующем году рост ВВП составит 0,9%, а среднегодовой обменный курс – 342 тенге/доллар.
Правительство Казахстана пока сохраняет свой прогноз по росту ВВП в этом году - 0,5% при среднегодовой цене на нефть в 30 долларов/баррель.
"Сокращение частного потребительского и инвестиционного спроса будет компенсировано фискальным стимулированием внутреннего спроса. Снижение объёма добычи нефти, вероятно, будет смягчено вводом новых мощностей в металлургической отрасли. Низкий потребительский спрос и жёсткая денежно-кредитная политика будут сдерживать инфляционное давление", - отмечается в макроэкономическом отчете инвестиционной компании за II квартал 2016 года.
Пессимистичный сценарий Halyk Finance предполагает резкое падение цены до 30 долларов/баррель в III квартале 2016 года и восстановление до 40 долларов/баррель в 2017 году. В этом случае, как прогнозируют в инвесткомпании, проседание цены на нефть в 2016 году усилит давление на обменный курс, а также на частные и государственные доходы. "Это приведет к сокращению внутреннего спроса и будет оказывать дезинфляционное давление в среднесрочной перспективе. Низкие налоговые поступления и относительно контрцикличная фискальная политика приведут к более сильному расширению бюджетного дефицита. По мере некоторого восстановления цены на нефть в 2017 году, мы считаем, что падение экономики остановится, а обменный курс тенге укрепится. Тем не менее, низкий потребительской спрос продолжит сдерживать инфляцию и импорт", - отмечается в отчете.
Среднегодовой обменный курс при таком сценарии составит в 2016 году 355 тенге/доллар, в 2017-м – 362 тенге/доллар.
Оптимистичный сценарий инвесткомпании основан на стабилизации цены на нефть на уровне 55 долларов/баррель с III квартала 2016 года до конца 2017 года. В этом случае, как считают аналитики, скачок и дальнейшая стабилизация цены на нефть на высоком уровне будет основным драйвером экономического роста. Это усилит инфляционное давление в среднесрочной перспективе, в связи с чем увеличится давление на курс тенге в сторону ослабления. Так, по прогнозам Halyk Finance, среднегодовой обменный курс может составить в 2016 году 326 тенге/доллар, в 2017-м – 317 тенге/доллар.
Дина Ермаганбетова
Источник таблицы: сайт АО Halyk Finance
